【觀點(diǎn)】國(guó)投安信期貨：成本驅(qū)動(dòng)向下，橡膠市場(chǎng)信心走弱

目前東南亞天然橡膠供應(yīng)由高產(chǎn)期逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期，中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割，國(guó)內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率大幅回落，威特化工和益華橡塑繼續(xù)停車，振華和齊翔繼續(xù)降負(fù)，茂名石化12月上旬大檢修。國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率大幅回落，仍處于歷史同期低位，半鋼胎開工率微幅回落，仍處于歷史同期高位，全鋼胎庫(kù)存壓力依然大于半鋼胎。青島地區(qū)天然橡膠總庫(kù)存繼續(xù)回落，出庫(kù)率高于入庫(kù)率，延續(xù)了去庫(kù)化的趨勢(shì)；本周中國(guó)順丁橡膠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回落。綜合來(lái)看，RU供應(yīng)季節(jié)性利好，NR需求相對(duì)穩(wěn)定，BR企業(yè)主動(dòng)降負(fù)，供應(yīng)壓力減輕，庫(kù)存繼續(xù)下滑，不過(guò)成本驅(qū)動(dòng)向下，市場(chǎng)信心走弱，策略上觀望。